液壓行業(yè)周期性區(qū)域性及行業(yè)競爭格局發(fā)展趨勢主要壁壘相關(guān)風(fēng)險

（1）行業(yè)的周期性

       液壓動力機(jī)械及元件制造行業(yè)所屬制造業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)景氣周期影響較大，因此基本呈現(xiàn)與國民經(jīng)濟(jì)走勢相關(guān)的周期性市場表現(xiàn)。液壓產(chǎn)品作為下游主機(jī)的配套件，廣泛應(yīng)用于工程機(jī)械和工程車輛、航空航天、冶金、農(nóng)業(yè)機(jī)械、汽車、機(jī)床等行業(yè)，與下游行業(yè)的發(fā)展趨勢具有較高的一致性，而下游行業(yè)的發(fā)展與國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整存在明顯的同步效應(yīng)，因此液壓行業(yè)存在一定的周期性。公司下游行業(yè)工程機(jī)械行業(yè)受基建投資規(guī)模和相關(guān)行業(yè)政策影響較大。在“一帶一路”計(jì)劃和鄉(xiāng)村振興計(jì)劃的共同推動下，基建設(shè)備將長時間保持較高景氣度，其配套液壓件的需求亦將保持快速增長狀態(tài)。綜合采掘設(shè)備行業(yè)的周期性與下游煤炭開采行業(yè)同步，主要受國家相關(guān)政策影響，也具有一定的周期性。

（2）行業(yè)的區(qū)域性

      作為機(jī)械行業(yè)的基礎(chǔ)配套行業(yè)，液壓企業(yè)的區(qū)域分布傾向于與主機(jī)企業(yè)或終端客戶相一致，以便獲得靠近市場的優(yōu)勢，體現(xiàn)出一定的地域性。就國際范圍而言，美國、中國、德國、日本等機(jī)械制造大國液壓行業(yè)較為發(fā)達(dá)。國內(nèi)液壓行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的趨勢，江蘇、山東、浙江等省形成了富有區(qū)域特色的液壓產(chǎn)業(yè)集群帶。液壓產(chǎn)品的需求受地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、礦產(chǎn)資源開發(fā)冶煉及建筑業(yè)開發(fā)等工程的規(guī)模影響，上述工程規(guī)模大的地區(qū)對液壓產(chǎn)品的需求相對較大。

資料來源：普華有策

2、 行業(yè)競爭格局

       從全球行業(yè)格局來看，國際液壓行業(yè)市場集中度較高，前 6 至 7 家主要企業(yè)占據(jù)了國際液壓市場 80%至 85%的市場份額，德國、美國、日本的液壓產(chǎn)業(yè)在全球保持領(lǐng)先。目前全球的高端液壓市場幾乎被博世力士樂、派克漢尼汾、川崎重工等少數(shù)幾家液壓生產(chǎn)企業(yè)所壟斷，除通過國際貿(mào)易直接出口中國市場以外，在國內(nèi)均設(shè)有外商獨(dú)資企業(yè)或合資企業(yè)。

       從國內(nèi)行業(yè)格局看，我國本土液壓企業(yè)普遍規(guī)模較小，市場集中度較低，生產(chǎn)技術(shù)和收入規(guī)模較國外企業(yè)仍有一定差距。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)液壓企業(yè)超過 1,000 家，其中規(guī)模以上企業(yè) 300多家，主要企業(yè) 100 多家。盡管國內(nèi)外企業(yè)存在較大差距，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)液壓生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)過多年的研發(fā)和嘗試，取得了技術(shù)突破，實(shí)現(xiàn)了高端液壓件的量產(chǎn)，正逐步打破國外企業(yè)在國內(nèi)市場上的壟斷格局。

       國內(nèi)液壓行業(yè)主要企業(yè)依托國家重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)投入，由技術(shù)引進(jìn)為主向自主創(chuàng)新為主轉(zhuǎn)變，為國家重大裝備主機(jī)提供了配套，逐步改變了國內(nèi)液壓企業(yè)缺少自主知識產(chǎn)權(quán)的局面，發(fā)展成為各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，逐步實(shí)現(xiàn)高端液壓件國產(chǎn)化，從國內(nèi)市場競爭向國外市場競爭轉(zhuǎn)變。我國液壓工業(yè)多年來持續(xù)保持逆差狀態(tài)，但隨著液壓工業(yè)實(shí)力的逐步增強(qiáng)，液壓產(chǎn)品基本實(shí)現(xiàn)自給自足，液壓工業(yè)進(jìn)口額持續(xù)下降，出口額持續(xù)上升，對海外產(chǎn)品的依賴度逐步降低。

3、行業(yè)發(fā)展趨勢

（1）液壓系統(tǒng)向機(jī)電液一體化和集成化方向發(fā)展

       機(jī)電液一體化可實(shí)現(xiàn)液壓系統(tǒng)的柔性化和智能化，充分發(fā)揮液壓傳動出力大、慣性小、響應(yīng)快等優(yōu)點(diǎn)，其主要發(fā)展動向如下：由過去的電液開式系統(tǒng)和開環(huán)比例控制系統(tǒng)轉(zhuǎn)向閉環(huán)比例伺服系統(tǒng)，同時對壓力、流量、位置、溫度、速度等傳感器實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化，且流量、壓力、溫度和油污染度等數(shù)值將實(shí)現(xiàn)自動測量和診斷；與計(jì)算機(jī)直接連接的高頻、低功耗的電磁電控元件和電控液壓泵等電子直接控制元件將得到廣泛采用；借助現(xiàn)場總線，實(shí)現(xiàn)高水平的信息系統(tǒng)，簡化液壓系統(tǒng)的調(diào)節(jié)維護(hù)等。

（2）由技術(shù)引進(jìn)為主向自主創(chuàng)新方向轉(zhuǎn)變

       我國液壓行業(yè)通過多年來對國外先進(jìn)技術(shù)的消化、吸收和創(chuàng)新，行業(yè)整體技術(shù)水平有了較大提高。近年來，業(yè)內(nèi)主要企業(yè)加強(qiáng)了研發(fā)投入，由技術(shù)引進(jìn)為主向自主創(chuàng)新方向轉(zhuǎn)變，依托國家重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目，研發(fā)出了一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品，為國家重大裝備主機(jī)提供了配套，逐步改變了國內(nèi)液壓企業(yè)缺少自主知識產(chǎn)權(quán)的局面。

（3）新材料、新工藝的應(yīng)用

       新型材料如陶瓷、聚合物或涂敷料的使用，將顯著拓展液壓產(chǎn)品的應(yīng)用前景。例如生物降解迅速的壓力流體替代礦物液壓油，將取得巨大的環(huán)保效益。在鑄造工藝方面，通過改良工藝可大幅提高液壓元件性能，如在閥體和集成塊中采用鑄造流道工藝，可優(yōu)化元件內(nèi)部結(jié)構(gòu)，減少壓力損失和降低噪聲，實(shí)現(xiàn)元件小型化。

4、 行業(yè)壁壘

（1）研發(fā)和技術(shù)壁壘

       液壓系統(tǒng)的制造過程主要包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工、調(diào)試檢測三個環(huán)節(jié)。由于不同主機(jī)乃至于同一主機(jī)的不同部位，對壓力、流量、方向控制有不同的要求，因此液壓件制造企業(yè)往往需要根據(jù)客戶的具體需求進(jìn)行高匹配度的個性化精密設(shè)計(jì)，其范圍涵蓋集成設(shè)計(jì)、性能設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)工程設(shè)計(jì)、外觀設(shè)計(jì)等多個部分，因而液壓系統(tǒng)的制造是一個兼具技術(shù)工程和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的多學(xué)科復(fù)雜技術(shù)作業(yè)。此外，隨著工業(yè)化程度的不斷提高及國際化進(jìn)程的加快，液壓件作為液壓主機(jī)的基礎(chǔ)構(gòu)成元件，下游客戶對其性能、壽命、可靠性、穩(wěn)定性的要求越來越高。

       進(jìn)入液壓件尤其是高端液壓件行業(yè)的企業(yè)，往往需要能夠構(gòu)建完整的技術(shù)研發(fā)平臺和系統(tǒng)科學(xué)的產(chǎn)品開發(fā)流程，逐漸積累形成較為先進(jìn)的液壓件產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工、調(diào)試檢測等研發(fā)技術(shù)能力，才能滿足日益?zhèn)€性化的客戶需求和不斷變化升級的市場，在市場中占有一席之地。然而，對新進(jìn)入的企業(yè)來說，很難在短時間內(nèi)具備上述能力，因而研發(fā)技術(shù)水平構(gòu)成了液壓件行業(yè)的進(jìn)入壁壘。

（2）工藝、設(shè)備和資金壁壘

       生產(chǎn)液壓系統(tǒng)的企業(yè)，其設(shè)備通常包括研發(fā)設(shè)備、設(shè)計(jì)開發(fā)及生產(chǎn)加工設(shè)備、測試設(shè)備和儀器等。設(shè)備配置的高低很大程度上決定了產(chǎn)品的品質(zhì)、性能、使用壽命、生產(chǎn)能力及生產(chǎn)效率的高低，同時也在一定程度上影響著企業(yè)的利潤水平、盈利能力及市場競爭力。因此，新進(jìn)入企業(yè)必須投入大量資金進(jìn)行先期設(shè)備的購置，才能具備一定的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工和檢測能力。而對于試圖進(jìn)入高端液壓件領(lǐng)域的企業(yè)而言，高端液壓件對設(shè)備的要求非常高，且液壓元件擁有較為獨(dú)特的工藝流程和工藝方法，這些流程和方法往往是基于十分豐富的制造經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出來的。其工藝方法中需要注意的細(xì)節(jié)非常多，需要擁有豐富經(jīng)驗(yàn)的生產(chǎn)制造商，目前國產(chǎn)設(shè)備尚難以滿足高端液壓件對加工精度的要求，進(jìn)口國外高精加工設(shè)備則常常受國外企業(yè)的限制，因此，液壓件行業(yè)具有較高的設(shè)備和工藝壁壘。

       此外，液壓件制造具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，而要形成相當(dāng)?shù)纳a(chǎn)規(guī)模，企業(yè)需要投入大量的資金。因此，液壓件行業(yè)具有較高的資金壁壘。

（3）人才壁壘

       隨著電子、計(jì)算機(jī)技術(shù)在液壓行業(yè)的深入運(yùn)用，液壓件行業(yè)技術(shù)革新越來越快，液壓件的研發(fā)、生產(chǎn)不僅涉及機(jī)械設(shè)計(jì)、液壓技術(shù)、電子技術(shù)、控制技術(shù)、微電子、計(jì)算機(jī)集成設(shè)計(jì)、檢測技術(shù)及制造工藝等多個學(xué)科領(lǐng)域，加之主機(jī)對液壓件性能、壽命、可靠性、穩(wěn)定性要求不斷提高，這就要求液壓件企業(yè)必須組建一批專業(yè)背景深厚、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的高層次跨學(xué)科技術(shù)人才，具備復(fù)合型的專業(yè)知識結(jié)構(gòu)和較強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力。行業(yè)新進(jìn)入者很難在短時間內(nèi)招聘或培養(yǎng)出具有高水平的研發(fā)人員和生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)，因此液壓行業(yè)存在一定的人才壁壘。

（4）品牌與市場開拓壁壘

       品牌是企業(yè)綜合實(shí)力的體現(xiàn)，需要經(jīng)過長期的、持續(xù)的產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)積累和誠信努力的市場耕耘才能夠逐漸形成。液壓件作為保證液壓主機(jī)性能、品質(zhì)的重要基礎(chǔ)件，主機(jī)客戶對液壓件合作企業(yè)的選擇非常慎重，具有良好品牌聲譽(yù)的液壓件企業(yè)在獲得主機(jī)廠訂單、建立長期穩(wěn)定合作方面具有較大的優(yōu)勢。而對于新進(jìn)入企業(yè)而言，短期內(nèi)建立市場口碑具有較大的難度，因此液壓行業(yè)存在一定的品牌壁壘。

5、行業(yè)相關(guān)風(fēng)險

（1）人才不足風(fēng)險

       國內(nèi)液壓行業(yè)目前仍然處于向上突破階段，企業(yè)規(guī)模、技術(shù)水平與國外廠商相比仍有差距。液壓機(jī)械企業(yè)待遇、工作條件等因素對高水平高學(xué)歷人才吸引力不足，尤其近年新興產(chǎn)業(yè)如信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的崛起導(dǎo)致整體傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)人才吸引力下降，未來面臨著人才斷層，高學(xué)歷高層次人才緊缺的風(fēng)險。

（2）原材料價格波動風(fēng)險